金融工程专题报告：业绩超预期股票收益特征分析｜海通证券2018

报告摘要

本报告由海通证券金融工程团队发布，系统分析了A股业绩超预期股票的收益特征。核心发现包括：超预期事件集中在定期报告披露期，5、11月样本最少但超额收益显著；当年首次超预期股票影响最大，重复超预期收益递减；一季报超预期股票绝对收益最差但超额收益最稳健；追随前期有资金布局的股票可增厚收益；低换手股票反应更迅速；预期基本面好的股票收益可持续性更强。基于这些特征构建的策略2010年以来年化收益36%，超额收益32%。适合量化投资者、金融工程研究员、股票分析师、基金经理及对事件驱动策略感兴趣的投资者。