食品饮料子行业分析：市场表现差异扩大｜2018年信达证券研究报告

报告摘要

2017年食品饮料行业指数上涨52.9%，其中饮料制造（尤其是白酒）表现远超食品加工。本报告深入分析2001年以来两大子行业的市场表现、估值与毛利率差异，揭示白酒高弹性与食品低毛利率的行业特性。核心发现：饮料制造毛利率长期维持40%以上，而食品加工难破30%；2016-2017年饮料制造涨幅69.7%，食品加工仅29.3%。适合策略分析师、食品饮料行业研究员、投资经理、券商从业者阅读。