航运市场十年等一回：2018年航运行业观点聚焦报告｜中金公司深度分析

报告摘要

本报告由中金公司于2018年3月发布，聚焦航运市场长周期复苏。核心观点：全球航运市场于2016年触底，未来几年持续复苏。干散货、集运、油运三个子板块周期位置和季节性不同，干散货有望迎来季节性行情，集运和油运短期承压。报告提供具体投资建议，推荐中外运航运（估值吸引，2018年0.7倍市净率）、海丰国际（2018/19年12.9/11.9倍市盈率）等。关键数据：BDI指数2016年创历史最低672点后回升至2017年1145点，但远低于历史均值1900；在手订单占现有运力比值处于20年历史低点。适合航运投资者、行业分析师、基金经理、交通运输研究员、金融从业者。

📋 核心要点(部分)

1. 周期判断：走出长周期底部，几年向上复苏
2. 干散货：季节性行情可期
3. 集运：短期承压，旺季可期
4. 油运：供需有望逆转，关注补库存
5. 投资建议与风险提示