宏观专题：日本地产周期的启示，我国消费何时能回升？-240902-国盛证券
二季度以来消费增速持续走低，这是短期因素的扰动，还是未来一段时期内消 本文从中日地产、消费周期的角度，就此问题进行分析。 核心结论：地产主要通过“房价-财富效应-消费倾向”渠道影响消费，参考日
报告摘要
二季度以来消费增速持续走低，这是短期因素的扰动，还是未来一段时期内消 本文从中日地产、消费周期的角度，就此问题进行分析。 核心结论：地产主要通过“房价-财富效应-消费倾向”渠道影响消费，参考日
核心要点
- 本文从中日地产、消费周期的角度，就此问题进行分析。
- 核心结论：地产主要通过“房价-财富效应-消费倾向”渠道影响消费，参考日
- 结合我国现状推演，
- 一、近期消费走弱，地产对消费倾向的拖累是重要原因
- 二季度以来消费超预期走弱，消费降级趋势明显。
- 市消费弱于低能级城市，消费降级趋势明显。
- 二、我国地产周期和消费周期的关系
- 三、日本地产周期和消费周期的关系
报告信息
- 文件全名
- 《宏观专题：日本地产周期的启示，我国消费何时能回升？-240902-国盛证券-10页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 本经验，当地产在居民财富占比降至 50%以下、房价跌幅收窄至 1-2%，可能
- 未来两年内地产对消费倾向的拖累预计仍较显著，消费可能持续偏弱。
- 速低于整体，北京上海社零持续负增长，指向大企业销售弱于小企业，一线城
- 消费弱主因收入、消费倾向增速均下降，地产对消费倾向的拖累是关键。
- 收入增速一般和消费倾向增速反向变动，这是由于消费韧性较强，收入下降往
- 核心议题
常见问题
《宏观专题：日本地产周期的启示，我国消费何时能回升？-240902-国盛证券》主要包含哪些内容?
二季度以来消费增速持续走低，这是短期因素的扰动，还是未来一段时期内消 本文从中日地产、消费周期的角度，就此问题进行分析。 核心结论：地产主要通过“房价-财富效应-消费倾向”渠道影响消费，参考日核心数据:本经验，当地产在居民财富占比降至 50%以下、房价跌幅收窄至 1-2%，可能;未来两年内地产对消费倾向的拖累预计仍较显著，消费可能持续偏弱。;速低于整体，北京上海社零持续负增长，指向大企业销售弱于小企业，一线城。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国盛证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 10 页。
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本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股市等议题。
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