2018年A股估值重塑策略报告｜成长股投资机会与利率下行分析

报告摘要

本报告由华泰证券发布，深入分析2018年A股市场在利率下行背景下的估值重塑机会。核心观点：流动性与盈利差值共振压制成长股估值，但下半年利率有望下行，成长股将迎来估值重塑。报告提出三条投资航线：1）流动性改善受益的传媒、计算机、军工；2）利率敏感板块如交通运输、机械设备；3）消费后周期板块如酒店。包含具体个股推荐（完美世界、中科曙光、内蒙一机等）及风险提示。适合策略研究员、基金经理、投资分析师、金融从业者及对A股市场感兴趣的投资者。

📋 核心要点(部分)

1. 当前利率下行估值重塑，成长牵头万木春
2. 流动性与盈利能力差值共振，成长相对估值受到压制
3. 航线一：流动性边际改善，成长股将迎来估值重塑
4. 航线二：利率敏感板块基本面改善机会
5. 航线三：消费后周期板块盈利改善
6. 顺水行舟，三航线百舸竞流