携程国际(CTRP)股票策略报告｜2018年美股投资分析｜麦格里研报

报告摘要

麦格里发布携程国际(CTRP)美股研报，维持跑赢大市评级，12个月目标价67美元。报告指出，4Q17营收符合预期，非GAAP营业利润和净利润分别超预期7%和49%。尽管1Q18国内机票捆绑销售清理及托儿所丑闻导致流量下滑，但管理层认为最坏时期已过，国内机票量同比强劲反弹30%。公司计划通过拓展国际旅行和渗透低线城市，推动GMV至2020年实现30% CAGR。核心数据：2018-2020年营收预测分别为331亿、427亿、529亿元人民币，调整后EPS复合增速超40%。适合美股投资者、旅游行业分析师、电商策略研究员、基金经理及券商从业者。