家电行业补贴政策系列更新：补贴再加码，湖北先行已受益-240909-国泰君安

报告摘要

本轮补贴加码来自中央 3000 亿超长期特别国债支持。 年开始的“地方主导”类家电以旧换新政策，此次政策的补贴政策 受益于 3000 亿中央特别国债加持，从政府文件中不难看出，10 大

📋 核心要点(部分)

1. 3000 亿中央特别国债加持以旧换新，政策力度超预期 .............................. 3
2. 2.2. 预计影响：线下能力强的白电龙头最为受益......................................... 8
3. 2.2.1.1. 执行细节：操作流程相对简化，企业配套实际补贴力度更大
4. 2.2.1.2. 近期零售表现：湖北增速显著提升，结构呈现优化 ............... 9
5. 2.2.2.1. 厨卫类：不要求强制收旧，单一补贴机会利好高货值产品 . 10
6. 2.2.2.2. 家居家装：补贴范围灵活，下沉、前置渠道布局完善企业受益
7. 1. 3000 亿中央特别国债加持以旧换新，政策力度超预