晋西车轴(600495)聚焦铁路装备，晋西集团唯一上市平台-240918-国泰君安

报告摘要

首次覆盖晋西车轴，目标价 4.38 元，给予“增持”评级。 铁路装备，受益于大规模设备更新政策以及轨道交通维修周期将至， 业 绩 有 望 超 预 期 增 长 。

📋 核心要点(部分)

1. 3. 设备更新与维修周期将至，铁路车轴需求将迎高峰期 ........................ 10
2. 3.1. 铁路与轨道交通基建持续展开，大规模设备更新带动需求........... 10
3. 3.2. 维修周期将至，铁路车轴需求将迎高峰期 ...................................... 11
4. 4. 海外市场开拓成效显著，深度参与高铁轮轴国产化 ............................ 12
5. 4.1. 车轴产品国内市占率较高，行业地位持续稳固 .............................. 12
6. 4.2. 市场开拓成效显著，“走出去”步伐不断加快 ................................... 12
7. 4.3. 紧跟铁路车轴发展，助力高铁轮轴国产化替代进程 ...................... 12