摩根士丹利中国科技巨头CDR报告｜2018中国存托凭证投资策略

报告摘要

2018年3月，摩根士丹利发布重磅报告，聚焦中国证监会计划推出的CDR（中国存托凭证）机制，允许阿里、腾讯、百度等8家海外上市科技巨头回归A股。报告分析了CDR的三种产品形式（新股发行、老股转让、衍生品），评估对A股流动性和H股南下资金的影响，并维持MSCI中国和沪深300指数目标不变。核心观点：CDR对指数层面影响可控，但可能引发海外科技股重估和A股科技股短期回调。适合关注中概股回归、A股投资策略、跨境资本流动的机构投资者和策略研究员。