钢铁行业2017年报业绩前瞻及3月投资策略｜盈利成倍提升，低估值修复机会

报告摘要

2017年钢铁板块涨幅22%，位列申万A股第四，业绩成倍增长，八一钢铁、韶钢松山等5家上市公司业绩同比增长超10倍，多数企业盈利创历史最高。板块估值仅14.5倍PE，仅高于银行，7家企业PE低于8倍，严重低估。2018年供给受限，唐山、邯郸限产持续，吨钢毛利虽较2017Q4回落，但同比仍大幅增长（螺纹钢+77.6%）。国信证券维持“超配”评级，推荐方大特钢、三钢闽光、宝钢股份等高分红标的及*ST华菱等低估值标的。适合钢铁行业投资者、券商研究员、周期股交易者、产业分析师及策略研究员。