REITs产品面面观｜不动产资产证券化专题系列｜民生证券2018

报告摘要

本报告系统梳理了REITs（不动产投资信托基金）的全球发展历程、资产配置价值及中国本土化实践。核心亮点：1）全球REITs市值达1.7万亿美元，近25年与股债相关性低（0.57/0.29），配置价值凸显；2）国内类REITs自2014年起步，2017年发行16只，规模CAGR+89.7%，迎来黄金时代；3）深度解析凯德商用中国信托、浦发大厦REITs、银泰中心REITs、保利地产REITs等典型案例，涵盖权益型、抵押型、储架发行等模式；4）从ABS、地产投资、物业租金三维度测算国内REITs发行空间。适合房地产金融从业者、投资者、资产证券化研究人员及政策制定者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. REITS：蓬勃发展三十年，资产配置价值凸显
2. 类REITs：地产行业融资难，中国版REITs或迎黄金时代
3. 海外REITs案例分析
4. 国内类REITs案例分析
5. 发行空间测算
6. 风险提示