社会服务业行业专题研究报告：休闲游持续性强，关注高性价比、红利属性提升-240901-国金证券

2024-09金融投资19免费

📄 文件全名: 《社会服务业行业专题研究报告：休闲游持续性强，关注高性价比、红利属性提升-240901-国金证券-19页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 游/酒店/餐饮/免税营业收入同比+26.7%/+11.3%/+9.6%/-12.8%，扣非或经调整净利分别同比+50.8%/+22.6%/23.0%/-16.0%，呈现休闲好于商务（旅游好于酒店）、低频好于高频（偏异地的酒旅好于偏本地的餐饮）、刚需好于可
旅游：休闲旅游景气度持续，持续看好 OTA 引领增长。
1H24 国内旅游人次同比+14.3%、农村居民增速更快（+21.5%）
旅游内部子版块收入、业绩同比增速排序为旅行社>OTA>人工景区>自然景区。
OTA 收入端受益休闲量增+线上化+出入境/纯海外业务增长，利润端受益平台错
🏷️ 核心议题: #证券#利率#财政

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报告摘要

📋 核心要点(部分)

投资建议
展望下半年，我们预期子板块基本面排序维持旅游、酒店、餐饮、免税，旅游中更看好 OTA 子板块引领行业表现，此
1、总览：休闲可持续性强、OTA 引领出行消费，关注个股α及红利属性提升 ............................ 4
2.1、经营表现：休闲需求持续性强，性价比趋势下国内游主要由量增驱动 ......................... 5
2.2、业绩表现：OTA 受益休闲量增+线上化+海外业务增速亮眼，旅行社低基数下高增 ................ 6
3.2、财务表现：Q2 收入压力环比增大，龙头利润端受益轻资产化等 .............................. 11
4.1、经营表现：整体同店、开店承压，强品牌力、快餐、出海表现逆势 .......................... 12
4.2、财务表现：业绩端表现明显弱于收入端，关注龙头降本增效能力 ............................ 15

❓ 常见问题

《社会服务业行业专题研究报告：休闲游持续性强，关注高性价比、红利属性提升-240901-国金证券》主要包含哪些内容?

总览：1H24 出行链消费高基数下增速有所放缓，呈现“休闲好于商务、低频好于高频、刚需好于可选”特征。游/酒店/餐饮/免税营业收入同比+26.7%/+11.3%/+9.6%/-12.8%，扣非或经调整净利分别同比+50.8%/+22.6%/23.0%/-16.0%，呈现休闲好于商务（旅游好于酒店）、低频好于高频（偏异地的酒旅好于偏本地的餐饮）、刚需好于可选（刚性的景区门票酒店好于免税购物）三大特征。核心数据:游/酒店/餐饮/免税营业收入同比+26.7%/+11.3%/+9.6%/-12.8%，扣非或经调整净利分别同比+50.8%/+22.6%/23.0%/-16.0%，呈现休闲好于商务（旅游好于酒店）、低频好于高频（偏异地的酒旅好于偏本地的餐饮）、刚需好于可;旅游：休闲旅游景气度持续，持续看好 OTA 引领增长。;1H24 国内旅游人次同比+14.3%、农村居民增速更快（+21.5%）。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 19。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了证券、利率、财政等议题。