怡和嘉业(301367)首次覆盖报告：去库接近尾声，睡眠呼吸龙头翼展全球-240922-国泰君安

2024-09资本市场40免费

📄 文件全名: 《怡和嘉业(301367)首次覆盖报告：去库接近尾声，睡眠呼吸龙头翼展全球-240922-国泰君安-40页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 家用呼吸机设备在全部人口当中的渗透率约 0.9%，而中国/欧洲仅
0.03%/0.13%，存在巨大提升空间。
预计渠道库存去化进入尾声，2024H2 有望迎来业绩拐点。
预计 2024-2026 年 EPS 为 2.54/3.20/3.92 元，采取绝
龙头瑞思迈 2014-2024 财年收入 CAGR 达 12%。
🏷️ 核心议题: #A 股#新股#股价#深证

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报告摘要

预计 2024-2026 年 EPS 为 2.54/3.20/3.92 元，采取绝对估值法和相对估值法，根据谨慎性原则，选择较低估值，给予 2024 年 PE31X，对应目标价 78.54 元。

📋 核心要点(部分)

2.1. 二十余年专注呼吸健康，产品“三横两纵”覆盖全面 .................. 6
2.2. 营业收入整体增长，盈利能力持续攀升 ............................................ 9
3. 呼吸慢病市场潜力巨大，渗透率有待提升 ............................................ 13
3.1. 无创呼吸机是 COPD/OSA 首选非药治疗方案................................. 13
3.3. 多方因素影响呼吸机渗透率，发展中国家渗透率有望提升........... 17
4.1. 飞利浦召回事件深刻影响行业竞争格局 .......................................... 20
4.1.1. 召回事件前，瑞思迈和飞利浦伟康双龙头格局稳固 ............... 20
4.1.2. 召回事件中，飞利浦安全事件频发，最终退出美国市场........ 21

❓ 常见问题

《怡和嘉业(301367)首次覆盖报告：去库接近尾声，睡眠呼吸龙头翼展全球-240922-国泰君安》主要包含哪些内容?

预计 2024-2026 年 EPS 为 2.54/3.20/3.92 元，采取绝对估值法和相对估值法，根据谨慎性原则，选择较低估值，给予 2024 年 PE31X，对应目标价 78.54 元。核心数据:家用呼吸机设备在全部人口当中的渗透率约 0.9%，而中国/欧洲仅;0.03%/0.13%，存在巨大提升空间。;预计渠道库存去化进入尾声，2024H2 有望迎来业绩拐点。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 40。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、新股、股价、深证等议题。