可转债专题之一：历史已退市可转债分析，可转债收益源自何处？-东北证券

报告摘要

本报告由东北证券于2018年3月发布，深度剖析自1992年宝安转债上市以来25年间可转债市场的发展历程。核心发现：绝大多数转债持有人以转股形式退出，银行业发行规模最大；可转债价格与正股价格高度相关，41只转债相关系数超0.95；高收益转债依赖正股行情，收益率前20名均超60%；低收益主因包括转股比例低、转股过早、上市首日价格过高等。适合债券投资者、基金管理者、金融研究员及量化分析人员，助您理解可转债收益来源与风险。