低ROE指数历史回顾：后进生也能爆发正能量｜浙商证券策略专题

报告摘要

本报告由浙商证券于2018年3月发布，深度复盘低ROE指数自1999年至2017年的历史表现。核心发现：低ROE指数长期跑输A股指数，累计相对收益-177%，但期间存在4段趋势上涨行情，主要由业绩或流动性驱动。报告还分析了利率冲击下的表现，指出低ROE股跑赢市场与利率相关性不大，仅在特定阶段（如2008-2009、2013-2015）实现超额收益。适合量化投资者、策略研究员、资产配置人员及对因子投资感兴趣的从业者，帮助理解低估值、低盈利质量股票的投资机会与风险。