宏观固收思考：关注严监管下中小行调表带来的机会｜东吴证券2018年研报

报告摘要

2018年2月东吴证券发布宏观固收专题报告，聚焦严监管背景下中小银行资产负债调整带来的投资机会。报告指出，1月信用债供给虽环比回升但仍处历史低位，短融、中票贡献主要增量；需求端中小银行年初投资回表趋势显著，广义基金减持短期限券种。核心观点包括：关注金融去杠杆中的结构化亮点，央行四季度货币政策执行报告延续稳健中性，完善宏观审慎框架；警惕美联储加息过快带来的金融风险，3月加息概率升至83.1%。适合固收投资者、银行资管、宏观研究员、政策分析人士及金融从业者参考。