中国跨境资本流动分析框架｜国际收支与汇率影响研究｜平安证券2018

报告摘要

本报告由平安证券首席经济学家团队撰写，系统梳理了2000年以来中国国际收支变化的四个阶段，揭示经常账户与非储备金融账户的结构性特征。核心发现：服务贸易逆差激增背后隐藏资本外逃渠道，旅游分项与汇率高度相关；非储备金融账户波动主要由其他投资分项驱动，存款跨境转移与外币贷款偿还为关键变量。报告创新性提出错误遗漏项的高频替代指标，并分析外汇占款、结售汇率等高频观测指标的有效性。适合宏观经济研究员、跨境资本流动分析师、外汇交易员、政策制定者及金融投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 一、国际收支表视角的资本流动分析
2. 1.1各时期我国国际收支主要科目变动特征
3. 1.2经常账户分析：服务贸易逆差激增隐