恒力石化(600346)高分红的优质炼化企业，基本面改善下盈利存在上行空间-240929-申万宏源

2024-10资本市场39免费

📄 文件全名: 《恒力石化(600346)高分红的优质炼化企业，基本面改善下盈利存在上行空间-240929-申万宏源-39页.pdf》
🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 比公司有 20%以上的增长空间，维持“买入”评级。
公司有 20%以上的增长空间，维持“买入”评级。
料”的一体化产业链，现有 2000 万吨原油以及 500 万吨原煤加工能力。
成本管控能力以及管理经验，近 5 年平均 ROE 水平达 22%，高于行业内其他民营炼化头
度开始，在非 OPEC 国家产量提升的带动下，预计原油供需走宽，油价中枢存在下行预期，
🏷️ 核心议题: #A 股#股市#股价#上证

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报告摘要

自下而上的一体化炼化公司，有望维持高分红。公司是以炼化为主业的优质民营企业，自下而上打造了“原油—芳烃、烯烃—精对苯二甲酸（PTA）—聚酯（PET）—化纤、新材

📋 核心要点(部分)

1. 自下而上的一体化炼化公司，有望维持高分红 ...................7
1.1 自下而上发展成为民营炼化平台型企业 ........................................... 7
1.2 炼化行业底部已过，公司经营效率高............................................... 9
1.4 资本开支进入尾声，分红水平有望提升 ..........................................11
2. 油价中枢下行带动炼化成本改善，芳烃有望维持高景气...12
2.1 油价中枢存在下行预期，炼化成本端有望改善 .............................. 12
2.1.1 石油供需存在走宽预期，油价存在下行压力 ............................... 12
2.1.2 沙特官价以及 VLCC 运费回调，炼化成本压力逐步改善 ............ 14

❓ 常见问题

《恒力石化(600346)高分红的优质炼化企业，基本面改善下盈利存在上行空间-240929-申万宏源》主要包含哪些内容?

自下而上的一体化炼化公司，有望维持高分红。公司是以炼化为主业的优质民营企业，自下而上打造了“原油—芳烃、烯烃—精对苯二甲酸（PTA）—聚酯（PET）—化纤、新材核心数据:比公司有 20%以上的增长空间，维持“买入”评级。;公司有 20%以上的增长空间，维持“买入”评级。;料”的一体化产业链，现有 2000 万吨原油以及 500 万吨原煤加工能力。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 39。

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