房地产行业2018年3月跟踪报告｜预期重构需时日，结构行情可期待｜中信证券

报告摘要

2018年春节后热点城市销售网签同比下降，但全年商品房销售预计小幅下行，部分龙头房企仍有望实现30%左右销售高增长。报告深入分析预期重构的两面：A面销售预期探底与资金成本上升，B面土地市场稳定与企业分化机遇。核心观点包括：按揭贷款利率全年不超过6%，土地供应充足且溢价率维持低位，国有龙头优势明显。重点推荐招商蛇口、华侨城、万科A。适合房地产投资者、行业研究员、政策制定者、企业高管及金融从业者参考。