钢铁行业报告：美对进口钢铁征重税，钢材库存高企隐忧｜2018年3月东北证券

报告摘要

2018年3月，东北证券发布钢铁行业动态报告，聚焦美国对进口钢铁征收25%关税及国内钢材库存高企的双重影响。报告显示，五大钢材社会库存达1853.84万吨，周增236.1万吨，创高峰；2月钢铁PMI降至46.9%，重回荣枯线以下。尽管钢价快速上行，螺纹钢全国均价涨至4296元/吨，但终端需求尚未完全启动，库存消化成关键变量。国际方面，美国关税政策可能引发贸易保护连锁反应，但对中国整体出口影响有限。环保限产持续加码，京津冀“2+26”城市执行特别排放限值，倒逼企业升级。报告推荐三钢闽光、方大特钢等优质建材龙头。适合钢铁行业从业者、投资者、政策研究者及供应链管理者阅读。