非银金融行业深度报告：公募基金成长之路，惠理的启示｜2018广发证券

报告摘要

2018年1月末我国公募基金资产净值达12万亿，同比增长近45%，其中货币基金占比高达64%。资管新规引导净值化管理，行业面临转型。本报告以亚洲最大资管公司之一惠理基金为标杆，深度解析其25年成功经验：旗舰基金累计回报率3987%，远超恒生指数698%；管理资产规模10年CAGR达9.7%，远超行业平均。报告从方法论、区域布局、规模与业绩并举、激励机制等维度，总结三大启示：打造差异化品牌、革新激励机制、扩容资管规模。适合公募基金从业者、资管机构管理者、金融行业研究员及投资者参考。