2018年2季度经济与资本市场展望：旧不如新，少即是多｜海通证券宏观报告

报告摘要

本报告由海通证券宏观团队发布，深入分析2018年二季度经济与资本市场趋势。核心观点：美国经济扩张接近尾声，减税推升通胀和利率，信贷增速下滑预示金融周期尾声；中国过度举债导致债务率创新高，去杠杆从金融向实体经济传导，社融增速或降至个位数，地产销量转负。报告提出'旧不如新，少即是多'，强调新经济（信息服务业、消费升级）成为经济企稳关键。适合投资者、宏观研究员、政策制定者、金融从业者及企业高管，助您把握经济拐点与投资方向。