2017保险行业投资策略深度报告｜利率拐点驱动估值修复，寿险利差扩张

报告摘要

2017年保险行业迎来利率周期性拐点，10年期国债利率从2.7%反弹至3.4%以上，利差收窄预期根本性反转，压制估值的最大因素解除。本报告由东吴证券首席分析师丁文韬撰写，深度分析利率上行如何驱动寿险公司价值提升（高杠杆8-10倍放大利差）、金融去杠杆推动期限利差回升、以及中国金融市场化下保险行业长期受益逻辑。报告包含11张图表，覆盖保费增长近5倍、总资产增长近7倍等核心数据，并给出新华保险、中国人寿、中国平安等个股投资建议。适合保险行业研究员、投资经理、金融分析师、策略投资者阅读。