新秀丽(1910.HK)首次覆盖报告：旅行箱包龙头，全球化布局持续成长-241014-国泰君安

2024-10资本市场20免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 母净利润 CAGR 分别为 7.4%/14.0%，通过全球化布局，份额稳步提
核心要点及盈利预测 ...................................................................................... 3
7.4%/14.0%，通过全球化布局，份额稳步提升。
球箱包市场规模为 1611 亿美元，未来五年 CAGR 预计 7%；
经销渠道扩张推动收入规模快速增长。
🏷️ 核心议题: #股价

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报告摘要

投资建议：首次覆盖给予“增持”评级。预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 4.22/4.57/4.97 亿美元，当前股价对应 PE 分别为 9/9/8 倍，首次覆盖给予“增持”评级。

📋 核心要点(部分)

2.2. 发展历程：深耕行业百余年，逐步扩充品牌矩阵................................. 5
3. 行业：箱包消费快速增长，行业集中度有望提升....................................... 9
3.1. 国际箱包市场：全球市场平稳增长，龙头集中趋势显著 ..................... 9
3.2. 国内箱包市场：出行需求旺盛，箱包消费向高端拓展 ......................... 9
4. 竞争优势：以优质品牌资产为基，渠道持续高质量扩张......................... 13
4.1. 品牌端：完善品牌矩阵，覆盖多元市场需求....................................... 13
4.2. 产品端：产品技术不断迭代，多 IP 联名增强设计感 ......................... 14
4.3. 渠道端：DTC 渠道占比提升，全渠道高质量发展................................ 15

❓ 常见问题

《新秀丽(1910.HK)首次覆盖报告：旅行箱包龙头，全球化布局持续成长-241014-国泰君安》主要包含哪些内容?

投资建议：首次覆盖给予“增持”评级。预计 2024-2026 年公司归母净利润分别为 4.22/4.57/4.97 亿美元，当前股价对应 PE 分别为 9/9/8 倍，首次覆盖给予“增持”评级。核心数据:母净利润 CAGR 分别为 7.4%/14.0%，通过全球化布局，份额稳步提;核心要点及盈利预测 ...................................................................................... 3;7.4%/14.0%，通过全球化布局，份额稳步提升。。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 20。

这份报告是免费的吗?如何获取?

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价等议题。