德银中国公用事业行业报告｜2018年电力股防御策略与煤电盈利分析
2017年火电行业因煤价同比上涨35%而盈利承压，2018年面临电价上调不确定性和煤价高位运行的双重挑战。德银报告下调华能、华电、大唐评级至持有，维持华润电力、中国电力买入，偏好清洁能源占比高、资产负债表强、股息可见性高的公司。报告假设2018年中电价上调1.5分/千瓦时，预计2019年火电ROE恢复至9%。适合公用事业投资者、电力行业分析师、基金经理、能源政策研究者。
报告摘要
2017年火电行业因煤价同比上涨35%而盈利承压，2018年面临电价上调不确定性和煤价高位运行的双重挑战。德银报告下调华能、华电、大唐评级至持有，维持华润电力、中国电力买入，偏好清洁能源占比高、资产负债表强、股息可见性高的公司。报告假设2018年中电价上调1.5分/千瓦时，预计2019年火电ROE恢复至9%。适合公用事业投资者、电力行业分析师、基金经理、能源政策研究者。
核心要点
- 寻求防御中的不确定性
- 成本传导延迟但未放弃
- 煤价成为关键因素
- 盈利正常化推迟至2019
- 个股评级调整
报告信息
- 文件全名
- 《德银-中国-公用事业行业-寻求防御中的不确定性》
- 适合读者
- 核心数据
- 煤价同比上涨35%
- 2019年火电ROE恢复至9%
- 电价上调假设1.5分/千瓦时
- 华能国际目标价下调至5.10港元
- 华电国际目标价下调至2.50港元
- 核心议题
常见问题
《德银中国公用事业行业报告｜2018年电力股防御策略与煤电盈利分析》主要包含哪些内容?
2017年火电行业因煤价同比上涨35%而盈利承压，2018年面临电价上调不确定性和煤价高位运行的双重挑战。德银报告下调华能、华电、大唐评级至持有，维持华润电力、中国电力买入，偏好清洁能源占比高、资产负债表强、股息可见性高的公司。报告假设2018年中电价上调1.5分/千瓦时，预计2019年火电ROE恢复至9%。适合公用事业投资者、电力行业分析师、基金经理、能源政策研究者。核心数据:煤价同比上涨35%;2019年火电ROE恢复至9%;电价上调假设1.5分/千瓦时。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由德银发布,发布于 2018 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2018 年,全文约 35。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合公用事业投资者、电力行业分析师、基金经理、能源政策研究者等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了金融投资、公用事业、煤电盈利、德银等议题。
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