公募基金集中性配置调整条件分析｜万联证券宏观策略报告2018

报告摘要

2018年春节前后，A股市场风格巨变，创业板超跌反弹能否演变为趋势性行情？公募基金作为市场主导力量，其调仓换股动作成为关键。本报告深入剖析公募基金集中性配置转移的条件与障碍：政策驱动方向变化、相对估值改变、配置失衡是长期趋势；但短期受制于消费股粘性、业绩考核期远、收益率差异不足、创业板逻辑未理顺等因素，难以形成集中转移。报告提出配置建议：消费龙头仍具相对收益，同时自下而上精选真成长，α策略是2018年取胜关键。适合基金经理、投资研究员、策略分析师、金融从业者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 不考虑时间周期整体行业配置转向是大势所趋
2. 公募基金行业集中性仓位转移需要具备哪些条件
3. 短期公募基金会不会集中进行配置转移
4. 结论及对策
5. 风险提示