中美贸易战对A股影响几何？｜2018太平洋证券策略报告

报告摘要

本报告由太平洋证券于2018年3月发布，深度剖析中美贸易战对A股的潜在影响。核心观点：当前贸易战并不可怕，但扩大化是隐忧。报告通过短缺-通胀-利率链条分析贸易战对估值的压制，对比2002年贸易战历史，指出若贸易战升级可能打断全球经济复苏，引发美股系统性高估风险，并通过港股传导至A股蓝筹。同时给出乐观与悲观两种情景假设：若全球经济继续复苏，贸易战可能胎死腹中；若进入衰退，则贸易战升级将导致市场大幅调整。适合策略研究员、投资经理、宏观分析师、A股投资者及关注中美关系的金融从业者参考。