航空运输行业专题研究：计划内高执行与计划外高取消孰优？2018年天风证券报告

报告摘要

2018年夏秋航季时刻计划增速大幅放缓至5%左右，而实际执行率已超93%，供给增量收缩逻辑明确。本报告深入剖析时刻执行率提升空间有限、计划外高取消对收益转化的冲击，以及时刻收紧如何降低无效供给、利好收益转化。核心观点认为民航收紧时刻为航司提供优化运力、提升准点率的契机，叠加票价改革，航空票价上涨或成跨年趋势。适合航空运输从业者、投资者、行业研究员及关注民航政策者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 核心观点
2. 时刻计划数量大幅放缓
3. 时刻执行率提升空间有限
4. 执行率探讨之一：计划外高取消的影响
5. 执行率探讨之二：时刻收紧的利好
6. 投资建议
7. 重点标的推荐