2025年海外中资股策略展望：以稳开局，变中求进-241105-华泰证券

2024-11资本市场44免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 息等其他板块盈利增长大致平稳；
第三，海外中资股较其他新兴市场目前折价 15%，考
年，我们预计海外中资股非金融营业利润增长 7%，节奏呈现倒 U 型，周期
今年宏观主旋律是国内宏观增长预期的两次再修正（4 月地产去库存、
国内名义增长企稳预期已基本计入股价，估值中枢上移主要依托于超预期的
🏷️ 核心议题: #A 股#股价#港股

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报告摘要

2024 年 11 月 05 日│中国内地第一，分子端节奏或呈倒 U 型，高点在 2Q25，下半年能源价格中枢下行、 TMT 及出口链盈利增速转弱或有拖累，不过互联网/大众消费/非能源类高股

📋 核心要点(部分)

——2025 年海外中资股策略展望
2024 年 11 月 05 日│中国内地
2025 年海外中资股四大核心判断
总体来看，海外中资股盈利趋势或强于全
分子端趋势或呈现倒 U 型
2023 年下半年以来，海外中资股盈利周期开启弱复苏，与全球权益资产的
展望 2025
上行趋势延续至 2Q25，年中之后温和回落，主因 1）油价中枢下行对权重

❓ 常见问题

《2025年海外中资股策略展望：以稳开局，变中求进-241105-华泰证券》主要包含哪些内容?

2024 年 11 月 05 日│中国内地第一，分子端节奏或呈倒 U 型，高点在 2Q25，下半年能源价格中枢下行、 TMT 及出口链盈利增速转弱或有拖累，不过互联网/大众消费/非能源类高股核心数据:息等其他板块盈利增长大致平稳；;第三，海外中资股较其他新兴市场目前折价 15%，考;年，我们预计海外中资股非金融营业利润增长 7%，节奏呈现倒 U 型，周期。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 44。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了A 股、股价、港股等议题。