电子行业光储板块24Q3业绩总结：底部夯实，拐点已至-241102-国金证券

报告摘要

• 2024年以来光伏行业竞争加剧，虽需求维持高景气（前三季度国内新增装机161GW同增25%、电池组件出口233GW同增36%）， 但产业链价格快速下跌，各环节盈利承压，产业链呈现“量增利减”状态。 前三季度【SW光伏设备】口径实现营收6970亿元，

📋 核心要点(部分)

1. • Q3产业链需求受夏季高温影响环比走弱，部分环节价格仍处于下跌趋势，【SW光伏设备】口径实现营收2330亿元，同比25%，环比-7%。
2. 流情况对分析企业及行业经营情况也具有重要的意义。
3. 开支四个维度对光伏行业各细分环节及代表性标的进行分析。
4. • 扣非ROE：Q3主产业链环比小幅改善，大部分辅材环节仍处下降趋势，仅支架、逆变器等与主产业链相关性较低的环节处
5. 有所增长外，其他辅材环节资本开支均呈放缓趋势。
6. 25Q2到来，预计大部分标的后续将呈现“波动上行”趋势。