2018年军工行业春季策略展望：看好飞行器产业链，拥抱龙头｜国泰君安

报告摘要

2018年军费增速8.1%超预期，军工行业迎来2.0时代，机构持仓与估值回至2013年水平，估值相对合理、高门槛、增长确定的标的有望实现绝对收益。本报告由国泰君安发布，核心逻辑围绕大国博弈、装备升级、改革加速，选股视角从PE转向EPS，从高弹性转向确定性。重点看好飞行器产业链，包括中航光电、中直股份、中航沈飞等受益标的；同时关注军品定价改革和院所改制带来的主机厂净利润率提升机会。适合军工行业投资者、券商研究员、资产管理者、政策研究者及关注国防军工板块的机构投资者阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 军工2.0时代的“变与不变”
2. 真成长：看好飞行器产业链
3. 深改革：关注军品定价改革
4. 投资主线&受益标的