固定收益点评：2025年，通胀怎么看？-241104-国海证券

2024-11宏观经济10免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 今年我国安排 3000 亿元资金支持“两新”，明年我们预计消费补贴规模或达 5000
2023 年社零规模的 3.7%-7.4%。
进行拟合，测算出在社零增长 3.7%-7.4%情况下，核心 CPI 可相应增长 0.2-0.5
资增长或有限，可能影响居民收入，制约居民消费增长；
年出台 5000 亿元-1 万亿元消费刺激政策，预计对 CPI 拉动作用达
🏷️ 核心议题: #宏观经济#通胀#CPI#PPI

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报告摘要

2025 年 CPI 走势关注 4 大因素：（1）内需层面，2025 年制造业投资增长或有限，可能影响居民收入，制约居民消费增长；

📋 核心要点(部分)

2024 年 11 月 04 日
证券分析师：
2025 年，通胀怎么看？
2025 年 CPI 走势关注 4 大因素：
0.2-0.4 个百分点
2025 年，PPI 回升幅
9 月 CPI 同比增长 0.4%，较 8 月下行 0.2 个百分点，PPI 同比下滑 2.8%，较 8
CPI、PPI 数据均处于下行趋势。

❓ 常见问题

《固定收益点评：2025年，通胀怎么看？-241104-国海证券》主要包含哪些内容?

2025 年 CPI 走势关注 4 大因素：（1）内需层面，2025 年制造业投资增长或有限，可能影响居民收入，制约居民消费增长；核心数据:今年我国安排 3000 亿元资金支持“两新”，明年我们预计消费补贴规模或达 5000;2023 年社零规模的 3.7%-7.4%。;进行拟合，测算出在社零增长 3.7%-7.4%情况下，核心 CPI 可相应增长 0.2-0.5。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 10。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了宏观经济、通胀、CPI、PPI等议题。