细观通胀系列（五）：表观扰动与趋势放缓｜2018年平安证券通胀分析报告

报告摘要

本报告深入分析2018年2月通胀数据，指出CPI同比上涨2.9%超预期，但剔除春节因素后通胀中枢平稳向下。核心发现包括：食品CPI受猪肉价格罕见背离影响，3月预计回落至1.5%；非食品消费品CPI受PPI传导减弱及大宗商品下跌拖累；服务CPI中医疗与房租平稳，市场化服务波动大但趋势温和。报告还探讨了住房需求从核心区向非核心区迁移对房租的影响。适合宏观经济研究员、债券投资者、政策分析师及关注通胀趋势的金融从业者。