宏观深度报告：2025年度展望(五)，海外宏观，增长缓而稳，降息近尾声-241128-东吴证券

2024-11宏观经济16免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 年底美国核心 PCE 同比增速触及 2.2%的预期或过于乐观，更有黏性的
增长缓而稳，降息近尾声——2025 年度展望
2%附近的稳定增长，但通胀到明年底或难及分析师一致预期的 2.2%，
止降息，预计 2025 年降息周期的阶段性终点在 4%附近。
美国经济周期最典型的特征是总供给与总需求同时、快速的变化，202122 年供需关系进一步失衡导致美国产出缺口迅速走扩至+6.9%。
🏷️ 核心议题: #GDP#通胀

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报告摘要

美国经济面临三大未知：外政给经济的滞胀影响，内政给经济的过热影 2%附近的稳定增长，但通胀到明年底或难及分析师一致预期的 2.2%，这将导致分析师预期的 125bps 的降息更难实现。

📋 核心要点(部分)

增长缓而稳，降息近尾声——2025 年度展望
2%附近的稳定增长，但通胀到明年底或难及分析师一致预期的 2.2%，
这将导致分析师预期的 125bps 的降息更难实现。
2023 年
2024 年 11 月 28 日
证券分析师
张——2025 年度展望（三）：国内经
当前分析师一

❓ 常见问题

《宏观深度报告：2025年度展望(五)，海外宏观，增长缓而稳，降息近尾声-241128-东吴证券》主要包含哪些内容?

美国经济面临三大未知：外政给经济的滞胀影响，内政给经济的过热影 2%附近的稳定增长，但通胀到明年底或难及分析师一致预期的 2.2%，这将导致分析师预期的 125bps 的降息更难实现。核心数据:年底美国核心 PCE 同比增速触及 2.2%的预期或过于乐观，更有黏性的;增长缓而稳，降息近尾声——2025 年度展望;2%附近的稳定增长，但通胀到明年底或难及分析师一致预期的 2.2%，。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 16。

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这份报告适合哪些读者?

适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了GDP、通胀等议题。