信用债专题报告：关注股权高度质押下的再融资风险｜海通证券2018

报告摘要

截至2018年3月16日，A股未解押质押式回购股票市值达6.49万亿元，占A股总市值约10%，其中传媒、纺织服装等行业质押比例超20%。本报告由海通证券分析师姜超、朱征星撰写，深度剖析股票质押新规落地后的市场影响，识别上市公司母公司的三大危险信号（子强母弱、债务集中、高质押比例），并筛选出21家高质押比例发债主体，提示再融资风险。适合债券投资者、信用研究员、风控从业者及关注股权质押风险的金融从业者参考。

📋 核心要点(部分)

1. A股市场股票质押现状
2. 股票质押新规落地
3. 上市公司母公司的几个危险信号
4. 哪些发债主体值得我们关注