阿根廷旱情助力国际农产品价格起飞？2018年海通证券农业行业跟踪报告

报告摘要

2018年2月以来，CBOT大豆和玉米期货价格分别上涨8%和8.8%，主要受阿根廷严重旱情驱动。本报告深入分析拉尼娜天气事件对阿根廷大豆、玉米主产区的影响，以及USDA等机构大幅下调产量预期（大豆下调700万吨至4700万吨，玉米下调300万吨至3600万吨）带来的炒作行情。同时探讨原油-燃料乙醇-玉米价格传导链条的潜在影响。报告指出，尽管短期炒作升温，但全球大豆和玉米库存消费比处于高位，价格上涨缺乏基本面支撑，趋势难以持续。适合农业投资者、农产品交易员、行业研究员及关注大宗商品市场的专业人士阅读。