金融工程2025年度策略：LLM破局Alpha困境，拥抱Beta大时代-241123-国金证券

报告摘要

展望 2025 年，我们认为交互式多模态大语言模型将会成为主流，满足更多样的使用需求，开拓更为丰富的应用场景。 未来强化学习和“思维链”技术的运用将会是智能提升的主要方法，会显著提升模型在长线程思维问题的表现。 练数据方面，虽目前还没触及理论上限，但在不远的将来，数据量的不足可能会成为大模型发展的主要限制。

📋 核心要点(部分)

1. 展望 2025 年，我们认为交互式多模态大语言模型将会成为主流，满足更多样的使用需求，开拓更为丰富的应用场景。
2. 在择时方面，宏观择时策略建议切换至全仓进出模式，提升仓位比例，并且建议
3. 随着市场预期回暖，未来一年推荐关注分析师预期以及超预期因子。
4. AI 模型的归因分析表明，这类产品更多暴露
5. 拥有更强的信息提取能力和逻辑判断能力，在情感分析之外提供更深层次的判断，有助于构建更优异的另类舆情因子。
6. 1、以上结果通过历史数据统计、建模和测算完成，在政策、市场环境发生变化时存在失效的风险。
7. 2、市场环境发生变化，国际政治摩擦升级等带来各大类资产同向大幅波动风险。
8. 3、政策环境发生变化，资产与相关风险因子失去稳定关系的模型风险。