食品饮料行业年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会-241123-国金证券
年初至今，受消费需求疲软、资金面转向影响，食品饮料板块仍以消化估值为主，收益跑输大盘。 政策组合拳刺激下，扭转了市场过度悲观预期，10 月初板块估值逐步修复。 我们认为 25 年行业将转入复苏阶段，方
报告摘要
年初至今，受消费需求疲软、资金面转向影响，食品饮料板块仍以消化估值为主，收益跑输大盘。 政策组合拳刺激下，扭转了市场过度悲观预期，10 月初板块估值逐步修复。 我们认为 25 年行业将转入复苏阶段，方
核心要点
- 9 月底随之而来的
- 1.白酒板块：摩厉以须，静候需求曳引再进攻。
- 24 年动销乍暖还寒，自 Q2 起景气下行、行业缩量、酒企逐步出清。
- 目前白酒面临现状为：短期缺乏基本面催化、预期 25 年春节旺季动销难以改善，但中期可期待景气拐点。
- 25 年进攻性催化在于宏观政策转向后企业端及居民端消费情绪的修复。
- 2.大众品板块：短期需求承压，龙头仍具备韧性。
- 1）啤酒：短期升级趋势放缓，餐饮承压致量增受阻，中长期看供
- 添加、健康升级趋势不变。
报告信息
- 文件全名
- 《食品饮料行业年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会-241123-国金证券-27页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 与品牌认知，以备景气修复时呈现更强进攻性，预计 24Q4 报表出清会再加速。
- 2）中期维度看，我们预计白酒板块
- 2）零食受益于新渠道&新产品驱动，预计高基数下仍有 1-2 年渠道扩张红利，
- 其中调味品更具韧性，龙头挤压式增长。
- 续）、安井食品（小 B 此前受损严重，但在内部占比较高）、颐海国际（关联方业务占比 30%+，且仍在持续挖掘小 B
- 核心议题
常见问题
《食品饮料行业年度报告：政策催化预期改善，重视底部配置机会-241123-国金证券》主要包含哪些内容?
年初至今，受消费需求疲软、资金面转向影响，食品饮料板块仍以消化估值为主，收益跑输大盘。 政策组合拳刺激下，扭转了市场过度悲观预期，10 月初板块估值逐步修复。 我们认为 25 年行业将转入复苏阶段，方核心数据:与品牌认知，以备景气修复时呈现更强进攻性，预计 24Q4 报表出清会再加速。;2）中期维度看，我们预计白酒板块;2）零食受益于新渠道&新产品驱动，预计高基数下仍有 1-2 年渠道扩张红利，。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 27 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济、通胀、CPI、PPI等议题。
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