Dollar Tree Inc. (DLTR) 美股食品零售行业研究报告｜瑞信2018年4月

报告摘要

瑞信于2018年4月发布Dollar Tree (DLTR) 首次覆盖报告，给予跑赢大盘评级，目标价114美元。报告指出，Dollar Tree在完成对Family Dollar的复杂整合后，管理团队正使多价格点概念步入正轨，同时Dollar Tree自身持续强劲。2018年为投资年，但指引有望上调。长期利润率机会和多年协同效应推动每股收益高于共识，为近15000家门店的必需消费品零售商带来罕见的自我改善故事。核心亮点：1) Dollar Tree的1美元概念持续超越批评，销售和利润率在再投资年后有望继续；2) Family Dollar收购后状况比预期更差，但现已站稳脚跟，内部举措和交易协同效应（长期潜力）推动利润率回归历史水平；3) 行业领先的盈利能力和强大的新店模式将支撑业务持续增长。适合美股投资者、食品零售行业分析师、对冲基金、价值投资者及零售业研究员。

📋 报告目录

1. 投资观点
2. Dollar Tree概念分析
3. Family Dollar整合进展
4. 利润率前景
5. 协同效应
6. 估值与风险