特朗普预期差(3)：关税疑云，2025年会实质推进吗？-241117-中信建投
的时点和幅度，对全球经济、市场走势意义重大。 验，特朗普不排除在 2025 年做出较多威慑性举措，但很难有实 质动作，更大可能是关税与减税绑定、在 2026 年共同推出，减
报告摘要
的时点和幅度，对全球经济、市场走势意义重大。 验，特朗普不排除在 2025 年做出较多威慑性举措，但很难有实 质动作，更大可能是关税与减税绑定、在 2026 年共同推出，减
核心要点
- 2025 年会实质推进吗？
- 一、节奏：激化诱因在哪，会和关税绑定吗？
- 结论：第一，鉴于谈判的复杂性、减税配套等因素，202 5 年关税
- 二、规模：口号是口号，实际归实际
- 三、结构：豁免政策的经验
- 四、途径：最惠国待遇 v s 直接法条
- 五、效果：2018 年交易的不是通胀，而是衰退
- 六、附录：2018-2019 中美贸易冲突回顾。
报告信息
- 文件全名
- 《特朗普预期差(3)：关税疑云，2025年会实质推进吗？-241117-中信建投-21页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 少对美国经济的负面影响，最终幅度也未必会兑现 60%的竞选承
- 一方面，虽然竞选中声称加征 45%关税，但最后最高 税率为
- （2）援引 301 等条款继续加税，是 2018 年的主要模式，对单一国家、商品较容易，但施加 10%全面关 税存 在难
- 市场目前对关税政策主要定价高通胀，对减税政策主要定价高增长，但由于关税对经济的负面影响， 实际 经济
- 走势更可能出现低增长、甚至是衰退风险。
- 核心议题
常见问题
《特朗普预期差(3)：关税疑云，2025年会实质推进吗？-241117-中信建投》主要包含哪些内容?
的时点和幅度，对全球经济、市场走势意义重大。 验，特朗普不排除在 2025 年做出较多威慑性举措，但很难有实 质动作，更大可能是关税与减税绑定、在 2026 年共同推出，减核心数据:少对美国经济的负面影响，最终幅度也未必会兑现 60%的竞选承;一方面，虽然竞选中声称加征 45%关税，但最后最高 税率为;（2）援引 301 等条款继续加税，是 2018 年的主要模式，对单一国家、商品较容易，但施加 10%全面关 税存 在难。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由中信建投发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 21 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了通胀等议题。
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