2017证券业年报综述：经纪投行下滑业绩承压，行业竞争格局加速分化｜长江证券深度报告

报告摘要

2017年证券行业营收3113.28亿元，净利润1129.95亿元，同比下滑5.1%和8.5%，经纪和投行业务下滑是主因。投资业务收入占比跃升至27.7%，超越经纪成为第一大收入来源。行业ROE降至6.5%，前五大券商利润集中度从32%提升至42%，竞争格局加速分化。报告详细分析牌照业务（经纪、投行、资管）和资金业务（信用、投资）的现状与趋势，并给出投资建议。适合券商从业者、金融分析师、投资者及行业研究员阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 2017年证券行业经营回顾
2. 经纪投行承压致使业绩下滑
3. 投资业务收入占比跃至第一
4. 牌照业务：总量稳定渠道和客户结构决胜负
5. 资金业务：息差收窄投资业务开启去方向化
6. 投资建议