证券、金融服务行业报告｜政策、估值、盈利三维度催化，建议布局龙头券商｜2018年中金公司

报告摘要

2018年4月，中金公司发布证券行业动态报告，指出政策、估值、盈利三维度催化，建议积极布局龙头券商。报告核心亮点：1）CDR及上市制度改革有望为券商投行带来75-224亿元增量收入（占2017年行业收入2.4%-7.2%）；2）当前A/H大型券商仅交易于18e 1.32x/0.97x P/B，估值处于低位；3）前六大券商2017年盈利同比+12%，优于行业整体-8%，盈利稳定性凸显。适合券商从业者、金融投资者、行业研究员、政策制定者等阅读。

📋 核心要点(部分)

1. 行业近况
2. 评论
3. 估值与建议
4. 风险
5. 图表3: 证券行业个股估值表