本报告由华泰证券宏观研究团队撰写，深入分析2018年中美贸易战对两国经济的潜在影响。核心观点：贸易战可能引发中美两国‘类滞胀’预期——经济增速放缓叠加通胀上行。报告回顾美欧、美日贸易战历史，发现基本面影响有限但情绪面冲击显著；当前净出口对中国GDP贡献率已下降，消费成为主引擎，因此无需过度担忧经济下行；但中国反制措施（如大豆关税）可能推升通胀。对美国而言，贸易逆差未必收窄，通胀有上行压力。报告还提示贸易战对资本市场的预期冲击，如美股VIX指数飙升、全球股市下跌。适合宏观研究员、投资者、政策分析人士阅读。
本报告由华泰证券宏观研究团队撰写，深入分析2018年中美贸易战对两国经济的潜在影响。核心观点：贸易战可能引发中美两国‘类滞胀’预期——经济增速放缓叠加通胀上行。报告回顾美欧、美日贸易战历史，发现基本面影响有限但情绪面冲击显著；当前净出口对中国GDP贡献率已下降，消费成为主引擎，因此无需过度担忧经济下行；但中国反制措施（如大豆关税）可能推升通胀。对美国而言，贸易逆差未必收窄，通胀有上行压力。报告还提示贸易战对资本市场的预期冲击，如美股VIX指数飙升、全球股市下跌。适合宏观研究员、投资者、政策分析人士阅读。
本报告由华泰证券宏观研究团队撰写，深入分析2018年中美贸易战对两国经济的潜在影响。核心观点：贸易战可能引发中美两国‘类滞胀’预期——经济增速放缓叠加通胀上行。报告回顾美欧、美日贸易战历史，发现基本面影响有限但情绪面冲击显著；当前净出口对中国GDP贡献率已下降，消费成为主引擎，因此无需过度担忧经济下行；但中国反制措施（如大豆关税）可能推升通胀。对美国而言，贸易逆差未必收窄，通胀有上行压力。报告还提示贸易战对资本市场的预期冲击，如美股VIX指数飙升、全球股市下跌。适合宏观研究员、投资者、政策分析人士阅读。核心数据:净出口对中国GDP贡献率不高;标普500两日累计跌幅4.56%;上证综指两日累计跌幅3.91%。
本报告由华泰证券发布,发布于 2018 年。
覆盖 2018 年,全文约 16。
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适合宏观研究员、投资者、政策分析人士、经济学家等读者参考。
重点分析了金融投资、华泰证券等议题。