高盛：抄底俄罗斯时机未到｜2018年俄罗斯市场估值与历史底部对比分析

2018-04金融投资27📊 高盛免费

📄 文件全名: 《高盛-抄底俄罗斯时机未到》
🎯 适合读者: 全球宏观投资者新兴市场基金经理俄罗斯市场交易员策略研究员
📊 核心数据: 卢布贬值12%
CDS利差扩大40bp
俄罗斯股票相对市盈率为2014年12月的2倍
俄罗斯与新兴市场实际利率差1.8%（后克里米亚时期平均1.3%）
🏷️ 核心议题: #金融投资#年俄罗斯#历史底部#高盛

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报告摘要

2018年4月，高盛发布报告指出，尽管俄罗斯资产在卢布贬值和CDS走阔后显示出一定价值信号，但当前估值远未达到历史底部（如2014年）。报告通过对比当前与2014年市场波动、模型隐含公允价值，为各资产类别划出“底线”。核心发现：外汇和信用市场信号转为“便宜”，但需更大幅度的资产变动才能重现2014年的极端低估；股票相对市盈率是2014年12月的2倍；本地债券实际利率仍具吸引力，但通胀传导风险存在。适合全球宏观投资者、新兴市场基金经理、俄罗斯市场交易员及策略研究员。

📋 核心要点(部分)

基准测试俄罗斯价值
外汇和信用信号转为便宜
股票低市盈率但相对估值偏高
本地债券实际利率仍便宜
与2014年历史底部对比

高盛：抄底俄罗斯时机未到｜2018年俄罗斯市场估值与历史底部对比分析

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