宠物食品行业系列(2)：产品线视角看国货龙头-241222-浙商证券

报告摘要

 宠物经济高成长，宠食赛道最具粘性 24年c宠物市场规模超3000亿，成长稳健。 根据宠物行业白皮书，24年宠物消费市场规模3002亿元，同比增长7%，相比23年显著提速，在承压的

📋 核心要点(部分)

1. 近年以乖宝、中宠为代表的国货龙头优势逐渐凸显、份额提升，趋势向好。
2. 宠物食品商业属性&赛道成长性更佳，本文旨在通过核心品牌产品线分析，梳理龙头企企竞争力。
3.  猫粮：拟人化趋势显著，工艺&原料持续升
4. 同时因为猫肉食属性，猫主粮粘性很强，供给侧产品迭代和工艺升级趋势较狗的主粮更加明确。
5. 猫主粮必争之地，竞争最为激烈、国货高速成长：猫主粮特点造成在不同价格带竞争维度出现明显差异，1）低端市场：整体消费升级趋势下，显著
6. 养宠趋势下，狗粮均价提升带动行业规模综合稳健，整体看狗粮成长性弱于猫粮。