瑞信-美股半导体行业2018年Q1/Q2报告｜从周期性FUD到长期性FUN

报告摘要

本报告由瑞信（Credit Suisse）发布，聚焦2018年上半年半导体行业周期性担忧（FUD）与下半年长期增长机遇（FUN）。核心观点：预计Q1/Q2业绩至少符合预期且偏向乐观，但幅度受宏观/政治因素制约；模型显示增速放缓但未出现负增长，iPhone峰值后调整比预期有序。关键数据：SOX指数短期目标1362，2018年目标1450，2019年目标1650；行业长期营收预测2020年达5000亿美元，2025年达7500亿美元。报告强调AI降低分析成本、半导体需求价格弹性低等长期利好，并指出当前估值较标普500折价20%。适合半导体投资者、行业分析师、基金经理及科技策略师阅读。

📋 报告目录

1. 1Q/2Q业绩展望
2. 周期性FUD与长期FUN
3. AI与半导体需求
4. 估值分析
5. 中国贸易影响