委外收缩对债市影响的情景估算｜民生证券宏观大金融研究系列2018

报告摘要

本报告由民生证券研究院发布，深度剖析2017年银行委外规模达8.66万亿元，并测算委外收缩对债市的冲击。核心发现：在1.5年过渡期下，债券可能抛售最大规模为25741亿元，占存量3.45%；信用利差走阔，利率先上后下。报告从受托端测算委外规模，分析底层资产（债券占比超80%），并分情景估算抛售压力。适合银行、券商、基金等金融机构的固收研究员、投资经理及宏观分析师，用于理解监管趋严下的债市风险与配置策略。

📋 核心要点(部分)

1. 何为委外
2. 委外总规模测算
3. 委外底层资产分析
4. 委外收缩对债市影响的情景估算
5. 风险提示