军信股份(301109)坐拥长沙优质资产，兼具成长和高分红-241217-华泰证券

2024-12资本市场38免费

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🎯 适合读者: 投资人行业研究员
📊 核心数据: 2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内
22-23 年分红比例均高于 70%，业绩成长和持续高分红有望带来价值重估。
2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）
2019-2023 年产能利用率均高于 110%，吨发电量居行业第一；
2035 年长沙规划增量 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，2030 年省内
🏷️ 核心议题: #股价#沪深

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报告摘要

2024 年 12 月 17 日│中国内地首次覆盖军信股份并给予“买入”评级，目标价 23.19 元。长沙一期和二期垃圾焚烧项目，毛利率和吨上网电量等指标均为行业第一，

📋 核心要点(部分)

2024 年 12 月 17 日│中国内地
2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内
1800 吨/日产能在建，海外已签约吉尔吉斯项目，公司自由现金流强劲，
2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）
2035 年长沙规划增量 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，2030 年省内
2023 年公司自由现金流达 3.00 亿元。
2025 年目标 PE 13.1x，目标价 23.19 元
5.5/7.3%vs 可比公司均值 3.0/3.3%（假设 24-25 年分红比例持平），给予公

❓ 常见问题

《军信股份(301109)坐拥长沙优质资产，兼具成长和高分红-241217-华泰证券》主要包含哪些内容?

2024 年 12 月 17 日│中国内地首次覆盖军信股份并给予“买入”评级，目标价 23.19 元。长沙一期和二期垃圾焚烧项目，毛利率和吨上网电量等指标均为行业第一，核心数据:2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内;22-23 年分红比例均高于 70%，业绩成长和持续高分红有望带来价值重估。;2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）。

这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?

覆盖 2024 年,全文约 38。

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适合投资人、行业研究员等读者参考。

报告涉及哪些关键议题?

重点分析了股价、沪深等议题。