军信股份(301109)坐拥长沙优质资产，兼具成长和高分红-241217-华泰证券
2024 年 12 月 17 日│中国内地 首次覆盖军信股份并给予“买入”评级，目标价 23.19 元。 长沙一期和二期垃圾焚烧项目，毛利率和吨上网电量等指标均为行业第一，
报告摘要
2024 年 12 月 17 日│中国内地 首次覆盖军信股份并给予“买入”评级，目标价 23.19 元。 长沙一期和二期垃圾焚烧项目，毛利率和吨上网电量等指标均为行业第一，
核心要点
- 2024 年 12 月 17 日│中国内地
- 2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内
- 1800 吨/日产能在建，海外已签约吉尔吉斯项目，公司自由现金流强劲，
- 2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）
- 2035 年长沙规划增量 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，2030 年省内
- 2023 年公司自由现金流达 3.00 亿元。
- 2025 年目标 PE 13.1x，目标价 23.19 元
- 5.5/7.3%vs 可比公司均值 3.0/3.3%（假设 24-25 年分红比例持平），给予公
报告信息
- 文件全名
- 《军信股份(301109)坐拥长沙优质资产，兼具成长和高分红-241217-华泰证券-38页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内
- 22-23 年分红比例均高于 70%，业绩成长和持续高分红有望带来价值重估。
- 2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）
- 2019-2023 年产能利用率均高于 110%，吨发电量居行业第一；
- 2035 年长沙规划增量 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，2030 年省内
- 核心议题
常见问题
《军信股份(301109)坐拥长沙优质资产，兼具成长和高分红-241217-华泰证券》主要包含哪些内容?
2024 年 12 月 17 日│中国内地 首次覆盖军信股份并给予“买入”评级，目标价 23.19 元。 长沙一期和二期垃圾焚烧项目，毛利率和吨上网电量等指标均为行业第一，核心数据:2035 年长沙焚烧增量空间 7900 吨/日，相对 2023 年增幅 101%，湖南省内;22-23 年分红比例均高于 70%，业绩成长和持续高分红有望带来价值重估。;2023 年公司垃圾焚烧运营毛利率达 66.8%，居行业第一，主要原因如下：1）。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由华泰证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 38 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了股价、沪深等议题。
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