可选消费行业年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航-241203-国金证券
表现回顾：24 年可选消费板块共有两轮大行情，2 月底至 5 月初、9 月底至 10 月中，分别受经济复苏预期、一 揽子刺激政策出台推动，累计涨幅曾达 13.5%/26.8%的阶段性高点。 拆分来看，可选消费指数 1 月至 11 月底累
报告摘要
表现回顾：24 年可选消费板块共有两轮大行情，2 月底至 5 月初、9 月底至 10 月中，分别受经济复苏预期、一 揽子刺激政策出台推动，累计涨幅曾达 13.5%/26.8%的阶段性高点。 拆分来看，可选消费指数 1 月至 11 月底累
核心要点
- 25 年消费宏观展望
- 24 年社零中枢有所下移，呈前高后低态势，1-10 月累计同增 3.5%，但在
- 10 月底迎来反转。
- 展望 25 年，美元降息仍可期待、非美市场需求亦有回升。
- 25 年可选消费策略
- 25 年内外需演绎均有不确定性，受国内财政补贴、海外特朗普贸易政
- 24 年底至 25Q1，业绩空窗期重点配置确定性最强的财政补贴
- 25 年 4 月后，国内政策落地+海外风险释放，侧重数据验证，分三种
报告信息
- 文件全名
- 《可选消费行业年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航-241203-国金证券-20页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 揽子刺激政策出台推动，累计涨幅曾达 13.5%/26.8%的阶段性高点。
- 计上涨 14.7%，PE 估值由 16X 上升至 18X、累计涨幅 14.0%，全年行情主要由复苏预期推动估值提升带动。
- 行业看，家用电器表现突出，受益于“以旧换新”财政补贴及较早布局出海对冲内需下行，年内累计涨幅 22.0%。
- 24 年社零中枢有所下移，呈前高后低态势，1-10 月累计同增 3.5%，但在
- 需求承压主要来自居民消费倾向走弱，24Q3 储蓄率约 31.6%，实际居民可支配收入增速高于
- 核心议题
常见问题
《可选消费行业年度策略：内需草木又逢春，出海扬帆刚启航-241203-国金证券》主要包含哪些内容?
表现回顾：24 年可选消费板块共有两轮大行情，2 月底至 5 月初、9 月底至 10 月中，分别受经济复苏预期、一 揽子刺激政策出台推动，累计涨幅曾达 13.5%/26.8%的阶段性高点。 拆分来看，可选消费指数 1 月至 11 月底累核心数据:揽子刺激政策出台推动，累计涨幅曾达 13.5%/26.8%的阶段性高点。;计上涨 14.7%，PE 估值由 16X 上升至 18X、累计涨幅 14.0%，全年行情主要由复苏预期推动估值提升带动。;行业看，家用电器表现突出，受益于“以旧换新”财政补贴及较早布局出海对冲内需下行，年内累计涨幅 22.0%。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由国金证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 20 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了证券、宏观、经济、财政等议题。
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