轻工制造行业2025年度投资策略：重点把握供给驱动与需求复苏两条主线-241226-东方证券
2025 年核心关注造纸板块的供给驱动以及顺周期板块的需求复苏两条主线。 2024 年，在终端消费相对疲软的背景下，轻工制造行业基本面整体呈现环比下行 趋势，分板块来看：① 造纸板块，二季度开始终端需求疲软导致成品纸订单较
报告摘要
2025 年核心关注造纸板块的供给驱动以及顺周期板块的需求复苏两条主线。 2024 年，在终端消费相对疲软的背景下，轻工制造行业基本面整体呈现环比下行 趋势，分板块来看：① 造纸板块，二季度开始终端需求疲软导致成品纸订单较
核心要点
- 1 2024 年轻工行业整体回顾：需求相对疲软，板块基本面环比有所回落 ........ 5
- 1.1 二级市场表现： 2024 年轻工制造板块表现弱于大盘，造纸、家居细分板块龙头表现相
- 2 造纸：重点关注供给侧驱动的中期维度景气度上行 ...................................... 7
- 2.1 纸浆价格拐点已现，需求是影响后续浆价提涨节奏的核心因素 .................................... 7
- 2025 年特种纸龙头量增明显，重点关注浆价上行背景下的业绩弹性
- 3 地产后周期产业链：以旧换新补贴拉升景气度，关注龙头企业集中度提升 18
- 3.1 家居：关注家居国补的需求提振，龙头企业有望率先享受政策红利 ........................... 18
- 3.2 小家电：国补背景下扫地机有望延续高景气，厨小电行业或逐步修复 ........................ 22
报告信息
- 文件全名
- 《轻工制造行业2025年度投资策略：重点把握供给驱动与需求复苏两条主线-241226-东方证券-29页.pdf》
- 适合读者
- 核心数据
- 清洁电器：扫地机规模稳定增长，国补背景下行业渗透率加速提升
- 2024 年，在终端消费相对疲软的背景下，轻工制造行业基本面整体呈现环比下行
- 弱，大宗纸价格持续回调，头部企业盈利环比持续走低。
- ③小家电板块，清洁电器大盘稳定增长，厨小电外销维持高景
- 需求稳定增长的预期下行业供需关系将逐步改善，整体盈利有望回升。
- 核心议题
常见问题
《轻工制造行业2025年度投资策略：重点把握供给驱动与需求复苏两条主线-241226-东方证券》主要包含哪些内容?
2025 年核心关注造纸板块的供给驱动以及顺周期板块的需求复苏两条主线。 2024 年，在终端消费相对疲软的背景下，轻工制造行业基本面整体呈现环比下行 趋势，分板块来看：① 造纸板块，二季度开始终端需求疲软导致成品纸订单较核心数据:清洁电器：扫地机规模稳定增长，国补背景下行业渗透率加速提升;2024 年，在终端消费相对疲软的背景下，轻工制造行业基本面整体呈现环比下行;弱，大宗纸价格持续回调，头部企业盈利环比持续走低。。
这份报告由哪家机构发布?
本报告由东方证券发布,发布于 2024 年。
这份报告覆盖哪一年、篇幅多大?
覆盖 2024 年,全文共 29 页。
这份报告是免费的吗?如何获取?
本报告免费查阅,登录资料宝后即可在线获取完整内容。
这份报告适合哪些读者?
适合投资人、行业研究员等读者参考。
报告涉及哪些关键议题?
重点分析了宏观经济等议题。
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